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| 山西焦煤(000983)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
息影响。
所得税费用 532,962,247.20 756,774,570.92 -29.57%
研发投入 271,686,791.94 382,492,510.60 -28.97%经营活动产生的现金流量净额 3,327,286,857.61 1,860,023,858.48 78.88% 主要是报告期收回上期支付的购买探矿权保证金影响8亿元，及支付的企业所得税、增值税等税金同比减少6亿元影响。投资活动产生的现金流量净额 -973,766,384.48 -1,116,471,790.25 -12.78%筹资活动产生的现金流量净额 -1,237,259,177.29 -1,321,961,097.90 -6.41%现金及现金等价物净增加额 1,116,261,295.84 -578,409,029.67 292.99% 主要是报告期收回上期支付的购买探矿权保证金影响8亿元，及支付的企业所得税、增值税等税金同比减少6亿元影响。归属于上市公司股东的净利润 1,013,695,731.07 1,966,193,479.21 -48.44% 主要是报告期商品煤售价同比下降影响。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本年财务报告第八节，（七）“合并财务报表项目注释”、21“所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023 再融
资2023年05
月15
日 440,0
00 437,1
21.78 7,986
中。 0
募集资金总体使用情况说明
2023年4月21日,公司向特定对象发行普通股474,137,931股，募集资金总额440,000万元，本次发行的独立财务顾问(联席主承销商）中信证券股份有限公司将扣除承销费2,640万元后的募集资金余额437,360万元汇入公司开立的募集资金专用账户。截至报告期末，募集资金使用389,536.75万元，产生利息收入510.37万元，余额共计48,333.62万元存放于银行专户。募集资金置换和使用情况详见公司于2025年8月28日在巨潮资讯网上披露的《关于2025年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2023年募集配套资金向特定对象发行股份2023年05月15日 沙曲一二号煤矿智能化一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目 生产建设 否 24,77 24,7利用项目达到预定可使用状态日期调整为2026年12月31日。
本次涉及延期的募投项目前期虽经过充分的可行性论证，但实际执行过程中，为达到预期的建成使用效果，一方面，公司根据实际建设情况适时调整、不断测试各类设备，并及时进行设备技术的升级换代，进而对设备型号、参数等重新调整优化，从而使得建设周期拉长；另一方面，项目建设实施过程中，复杂的地质结构以及伴随的瓦斯、矿井水均不同程度地影响煤层的分布和开采的安全性，进而导致建设周期延长。公司从维护全体股东利益和企业安全生产实际情况出发，秉承合理有效使用募集资金的原则，在项目推进上更加合理严谨，结合项目目前实施进展的相关情况，经研究，决定将沙曲一二号煤矿智能化建设项目、沙曲一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目预定可使用状态的日期进行调整。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年7月5日，公司召开第八届董事会第二十三次会议和第八届监事会第二十一次会议，审议通过《关于以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，独立董事发表了同意意见，履行了必要程序，独立财务顾问出具了同意的核查意见，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，置换资金总额为人民币272,146.82万元，已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报字[2023]第ZK10415号《关于以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的专项鉴证报告》鉴证。其中：公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为272,146.82万元，其中沙曲一二号煤矿智能化项目已投入19,055.83万元，沙曲一二号煤矿瓦斯综合开发利用项目已投入9,052.55万元，支付本次交易的现金对价29,696.84万元，偿还银行贷款214,341.60万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 本公司尚未使用的募集资金均存放于募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 本公司已披露的相关信息不存在不及时、真实、准确、完整披露的情况，募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形。
（3）募集资金变更项目情况
□
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
售。洗选加工；发供电；矿山开发及设计施工；矿用及电力器材生产、经营；铁路运营；
等 5,528,000
,000 24,895,89
3,402.87 17,728,046,082.66 2,975,944,102.90 922,406,550.33 682,541,4京唐焦化 子公司 焦炭、炼 2,000,000 3,683,516 2,204,133 4,246,261 25,084,90 21,533,56焦油、苯、硫酸、硫酸铵、煤气、蒸汽生产销售 ,000 ,690.39 ,904.99 ,166.51 5.73 6.09水峪煤业 子公司 矿产资源开采：煤炭开采；
洗选精
煤；住宿、餐饮、普通货物运输；煤炭技术开发与服务、机械加工与维修、社区服务、家政服务；水电汽管道维修服务；批发零售百货、高压胶管总成加工、瓦斯负压抽放管、经销工矿配件；煤矸石垃圾处理服务、炮泥生产销售 505,641,300 6,360,310,945.00 4,684,961,891.45 1,050,123,244.97 173,105,532.51 78,679,46华晋焦煤 子公司 煤炭销售、洗选加工；发供电；电力供应；
电力采购
与销售；
电力设施
承运承
修；电力设备及配件的销售；设备清洗；保洁服务；
技术开
发、技术转让、技术咨询；
化验；机电修理；
普通机械 3,706,352
,562.18 23,340,437,748.81 13,495,582,761.08 2,867,863,680.16 508,049,571.45 334,869,9加工；节能改造；
新能源管
理；矿山开发设计施工；矿用及电力器材生产经营；矿产资源开采；煤炭开采（仅限分支机构）。
（依法须
经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）山西焦化 参股公司 焦炭及相关化工产品、硫酸铵的生产、销售、经营 1,432,168,600 25,992,504,435.96 15,476,011,458.34 1,681,714,797.73 -68,624,55业务；协助成员单位实现交易款项的收付 2,250,000,000 45,653,395,938.90 5,733,573,590.96 572,957,643.02 380,344,820.19 283,872,7
1、报告期受煤炭价格下降影响，公司控股子公司晋兴能源归母净利润68,301万元，比上年同期71,432万元，减少10,131万元，减幅14.18%。
2、上表相关信息中公司参股公司山西焦化财务信息为该公司2025年1季度已经披露的信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，根据《公司法》《证
券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第10号--市值管理》等法律法规、规范性文件和《公司章程》等规定，公司制定了《市值管理制度》，并于2024年12月30日经公司第九届董事会第十次会议审议通过并实施（详见2024-052号公告）。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否公司为践行“活跃资本市场、提振投资者信心”及“大力提升上市公司质量和投资价值，采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，维护股东利益，增强投资者信心，促进公司高质量发展，结合公司发展战略、经营情况及财务状况，制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2024年2月29日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-003）。公司落实“质量回报双提升”行动方案的公告进展情况如下：
（一）增强核心功能，提高核心竞争力
2025年上半年，公司主动应对煤炭市场变化，牢固树立过“紧日子”思想，坚定落实“强经营”策略，创新工作、
提质增效，奋力推动高质量发展取得新进步。2025年上半年，公司实现营业收入181亿元，实现归属于上市公司股东的净利润10亿元，总资产1096亿元，归属于上市公司股东的净资产365亿元，净资产收益率2.79%。公司积极推进吕梁兴县区块煤炭及共伴生资源勘探开发工作，于2025年6月20日取得《矿产资源勘查许可证》，完善相关手续后，将组织开展地质勘探工作。该项目的实施将显著增强公司煤炭主业可持续发展能力，并为产业高端化升级注入核心竞争力与发展新动能。下一步，公司将提升成本、科技、市场三个竞争力作为公司高质量发展的战略目标、工作路径和重点工作，通过全面对标、分析研判、系统提升，将提升“三个竞争力”深度融入战略规划、生产经营、深化改革、技术创新、市场营销等日常工作的各个环节，构建长效机制，转变发展方式，提升发展质效，推动公司高质量发展迈上新台阶。
（二）着力科技赋能，推进安全集约高效绿色生产
一是科技赋能安全生产。高度重视瓦斯地质预测预报，加强采掘生产过程中的地质条件变化和瓦斯梯度等变化因素
管理。构建地质信息数据库，建设地质透明化采掘工作面，采取“物探、钻探、化探”手段循序渐进查清3-5年煤矿生产区、规划区和其他区域水害隐蔽致灾因素，消除探放水盲区。全面淘汰井下调度绞车运输方式，推进辅运系统无绳化、无轨化连续运输改造。持续开展绿色矿山创建，大型及灾害严重矿井基本完成智能化建设改造，推动300万吨及以上矿井至少有一个智能化综采工作面常态化运行。采用安全信息化技术，持续开发完善模块功能，逐步建立智能决策辅助功能、AI智能识别系统等。二是科技赋能绿色低碳发展。坚持以强度控制为主的能耗双控，持续开展能效评估、能源审计、重点用能设备监测、重点用能单位能源管理体系认证、高耗能落后机电设备淘汰工作，原煤生产综合能耗、选煤电力单耗高于国家标准准入值，燃煤电厂碳配额实现盈余。通过研判市场动态、制定交易策略，提前完成43万吨碳配额交易，实现收益2800余万元；华晋焦煤完成了瓦斯发电一期提质增效改造和瓦斯抽采利用系统优化，进一步提升了瓦斯利用率，上半年共利用抽采瓦斯7800万立方米，减排二氧化碳117万吨。马兰矿开展零碳矿山创建，从机电设备节能改造、瓦斯综合利用、矿山“绿电+生态”模式探索、智能化矿井建设、碳排放管理信息平台建设等方面，规划了14个创建项目。坚持污染物排放总量和浓度双控，排放浓度基本实现动态达标。三是科技赋能产业升级。因地制宜、因矿制宜开展井下数字化建设，加快矿井数字化虚拟集成管理，为生产工艺优化、远程系统控制提供了有效支撑。2025年稳步推进光道煤业、明珠矿2座矿井煤矿智能化建设工作，目前累计建成10座智能化矿山，其中斜沟煤矿顺利通过“国家首批智能化示范煤矿”中级验收评定；基本形成了“记忆割煤+自动跟机拉架”智能化综采和“自动截割+远程集控”快速掘进模式，累计建成智能化综采工作面21处、智能化掘进工作面30处；75处井下无人值守变电所和37处无人值守水泵房建成投用，“双电源、双分站”井下供电监控无人值守系统全面推广。
（三）夯实公司治理，提升规范运作水平
公司根据新《公司法》《上市公司章程指引》等法律法规、规章制度的规定，结合公司实际，进一步修订《公司章
程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事制度》等一系列治理相关制度，夯实公司治理基石，构建权责明确的治理体系，持续提升公司规范运作水平。同时，公司充分重视独立董事与中小股东在公司治理中的关键作用，积极落实独立董事制度改革，充分发挥独立董事参与决策、监督制衡、专业咨询作用，更好地保护投资者特别是中小投资者的合法权益。
（四）聚焦投资者，有效传递公司价值
一是积极主动维护投资者关系。面临煤炭市场行情持续变化的外部环境，公司在定期报告和季度报告发布当天，主
动组织召开2024年年报暨2025年一季报业绩交流会，邀请国盛证券、长江证券、天风证券、广发证券等50家知名券商以及机构投资者就市场关注的行业形势、企业经营、长协运行、兴县资源开发等问题，进行沟通交流，耐心分析解释工作，稳定市场投资情绪。二是多措并举开展投关工作。公司积极参加“山西辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会”，并通过现场接待、线上会议、投资者策略会等形式与400余名投资者沟通交流，互动平台回复问题58条，电话接听回复200余次，回复率100%。三是传递公司长期投资价值。及时向市场传递公司应对外部变化，聚焦成本、科技、市场三个竞争力等方面的有效举措，阐述公司长期投资价值，争取股东价值认同。2024年年度公司股东会所有议案均获同意表决通过。2025年5月公司荣获山西经济日报社旗下晋融社颁发的“2024投关创新奖”。2025年6月公司荣获人民日报下属证券时报颁发的“投资者关系管理股东回报奖”。
（五）稳定投资者回报，优化现金分红节奏
公司积极贯彻落实2024年底制定的《市值管理制度》，牢固树立投资者回报意识，保证各类投资者共享公司发展成
果，提高投资者尤其是中小股东获得感。综合考虑行业特点、盈利水平、资金流转等因素，实行持续、稳定的利润分配政策，优化现金分红节奏。上市以来，公司累计分红超261亿元（其中现金分红238亿元），近四年现金分红159亿元，股利支付率平均为62.37%，给予了广大股东丰厚稳定的投资回报。2025年8月27日，为进一步回馈投资者对公司的坚定支持，加大投资者回报力度，公司召开第九届董事会第十四次会议，审议通过《2025年半年度利润分配方案》，以公司股权登记日总股本5,677,101,059股为基数，向全体股东每10股派现金股利人民币0.36元（含税），共计204,375,638.12元，占本年度合并报表归属于上市公司股东净利润的20.16%，切实与投资者共享公司的发展成果。未来，公司将聚焦提升成本、科技、市场三个竞争力，加快转变发展理念、优化发展方法，推动企业发展提质增效、提档升级，不断增强核心功能、提升核心竞争力，全力打造国际炼焦煤市场领军级企业，以良好的业绩表现、规范的公司治理、高质量的信息披露和积极的投资者回报，切实增强投资者的获得感，不断提升公司投资价值，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
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